东盟交易所简介
南宁（中国—东盟）商品交易所（中文简称“东盟交易所”，英文简称 NCCE
国内首创的新型现货电子交易市场
专业从事各类工业品、农产品、能源产品、大型机械设备、技术产品和进出口商品等大宗物资的现货即期、中远期电子交易，并集交易、结算、信息、融资、物流、商品展示和国际采购等全程式服务于一体的、现代化功能配套齐全的特大型电子交易平台。
一、前言
二、交易模式
三、交易概述
四、交收流程
五、风控制度
一、前言
NCCE的六大市场功能
一、价格发现功能
二、套期保值功能
三、贸易融资功能
四、资金结算功能
五、物流配送功能
六、信用保障功能
1.1 价格发现功能
采取集中竞价的成交方式，形成市场权威价格；
多种商品的连续成交，形成最新的价格信息；
遍布海内外的会员带来各地的废钢价格信息，在江阴形成 “江阴价格”；
“江阴价格”的形成和发布，必将使江阴成为废钢贸易的中心。
1.2 套期保值功能
多种成交方式的交叉运用，为各类商家提供了跨期、跨市、跨品种套利的投资机会；
中、远期合约交易，为生产厂家提供了预先销售产品的条件；
巨大的市场容量和灵活的交易方式，为入市的会员提供了规避风险，保障企业利益的避险工具。
1.3 贸易融资功能
低比例的交易押金制，形成了“四两拨千斤”的杠杆效应，为商家节省了大量的初始资金；
中远期合约交易，给生产厂家提供了非常便利而无任何风险的融资机会；
仓单抵押和回购交易的融资办法，为入市的会员提供了更多的融资渠道，有效地解决企业的资金困难。
1.4 资金结算功能
统一结算制使交易所具有了银行的资金结算功能，为当地形成区域性的金融中心创造了良好的条件；
交易市场每日大量的成交量和大量的现金流，必然吸引众多银行的介入，本地银行业必将得到发展和繁荣。
1.5 信用保障功能
NCCE本身就是座特殊类型的信用市场，交易、清算、交割都是建立在良好的信用基础上；
交易市场独特的运作和管理机制充分体现了现代信用市场的根本要求，为培育和发展现代信用体系提供了制度保障
1.6 物流配送功能
首创了设立异地交收仓库、由客户自主选择就近提货的第三方物流模式。这不仅改变了传统物流从哪里交易，就从那里提货的线性过程，而且通过系统性自动配置与联合性互动，实现一地交易、多地交割的扇面网点，大大节省时间和空间，降低物流成本，从而使物流过程更经济有效。
二、交易模式
2.1 交易模式-格式交易
格式交易是指：
——在NCCE指定的交易品种范围内，除了价格不确定外， 其他条款内容均被确定和格式化，交易会员依据统一的格式合约集合竞价而达成电子交易合约的交易模式。
——除价格外，其他要素均已确定并标准化
——交易品种由NCCE确定并公布
——格式交易分中远期交易和即期交易
2.1.1格式交易的基本特点
交易标准化
——上市商品交易标准统一，除价格外，其他交易要素均已确定并标准化
——上市品种统一由NCCE指定
——NCCE已上市的格式交易品种包括：
1：糖类产品：一级白砂糖（SR）与糖蜜（TM）
2：粮油产品：黄大豆（SA）、豆油 （SO）、 豆 粕（SM）、黄玉米（CO）、籼稻（PD）
3：化肥产品：尿素（CN、磷酸二胺（DP、钙镁磷肥（CP及氯化钾（KC）
4：金属材料：废钢（FG）
2.1.2格式交易的基本特点
交易单位为“张”
——格式交易合约的交易单位为“张”， 商品交易必须以“张”的整数倍进行，不同交易品种每张合约的商品数量。
比如：废钢合约为5吨/张。
交易报价含义特定
——格式交易合约的交易报价均是指格式交易合约中标的物在特定区域指定交收仓库的价格（如商品为含税商品，则报价为含税价格，非税商品报价为不含税价格）。
——NCCE上市格式合约的报价一般均指南宁指定仓库的含税价格。
——废钢格式合约报价为江阴地区指定仓库的含税价格
2.1.3格式交易的基本特点
有特定交易日及交收日
——格式中远交易合约均设统一的最后交易日和最后交收日，目前NCCE格式中远期合约的最后交易日为合约月份的21日，最后交收日为合约月份的26日；
——格式即期交易合约不设最后交易日和最后交收日，不论何时成交，均在成交后（含成交当日）起三个工作日内进行交收。
合约有期限
——格式中远期合约最长不超过6个月；
——格式即期合约则不受最长期限的限制。
2.1.4格式交易的基本特点
涨跌幅限制
——格式中远期交易设置有涨（跌）停板幅度限制，每日交易只能在涨跌幅之内进行交易；格式即期交易不设涨（跌）幅度。
——废钢中远期合约涨跌幅为5%。
合约可转让
——格式中远期交易合约在签订之后，在最后交易日前可进行转让；格式即期合约不能转让。
2.1.5格式交易的基本特点
两种竞价方式
——格式中远期交易合约竞价方式包括集合竞价和连续竞价两种竞价方式。
分段交易，时间特定
——格式中远期合约交易分两个阶段，上午8:50-8:55为集合竞价买、卖指令申报时间， 8:55-9:00为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价，集合竞价之后进入连续竞价阶段，连续竞价阶段为上午9:00-11:30，下午13:30-15:00。
2.1.6格式中远期交易的优势
1、减少资金的占用
2、回避价格风险
3、构成产业链，锁定生产成本或销售利润
4、高效
5、迅速
6、规范
7、多元
2.1.7废钢格式中远期交易合约
废钢格式中远期交易合约 |
交易品种 | 废钢炉料 |
交易代码 | FG |
交易数量 | 5吨/张 |
交易币种 | 人民币 |
合约交收月份 | 除春节所在月的任何月份 |
交易时间 | 每周一至周五上午9：00-11：30，下午13：00-15：00，（国家法定节假日除外）。8：50-8：55为 集合竞价挂单时间，8：55-9：00为集合竞价撮合时间 |
价格最小变动单位 | 1元/吨 |
涨跌停板幅度 | 上交易日结算价的上下5% |
交易押金 | 合约市值的20% |
每日结算价 | 每日该合约全部成交的加权平均价 |
最后交易日 | 每月21日，如该日为法定假日，则提前至上一交易日 |
最后交收日 | 每月26日，如该日为法定假日，则顺延至下一工作日 |
交收品级 | 基准交收品：长度为300mm，宽度为300mm，厚度为6mm以上的剪切废钢 替代品及升贴水：见《NCCE废钢格式交易交收质量标准》 |
交收地点 | NCCE指定交收仓库 |
不履约申请 | 当结算价连续两个交易日同方向达到涨（跌）停板价格，不利方可向NCCE提出不履约申请 |
交收担保金 | 合约进入交收月份后分期收取，详见交易所公告 |
交收方式 | NCCE指定交收仓库实物交收 |
交易手续费 | 1元/吨 |
交收手续费 | 5元/吨 |
交易市场 | 南宁（中国-东盟）商品交易所【NCCE】 |
2.1.8合约代码释义
NCCE合约编码以二位字母及八位数字表示，第1、2为两位英文字母，其代表交易品种代码的缩写，3、4位数字代表交易模式，5、6两位数字代表交易品子类代码，7、8两位数字代表交易的年份，9、10两位数字代表最后交易月份。
例：废钢2010年03月份的合约代码为 ：
FG02011003
FG为废钢的拼音缩写
02说明交易模式为格式交易
01为废钢品种子类，01表示剪切废钢
1003是年份和月份，指2010年3月的合约
2.1.9格式交易的交易流程
2.1.9格式交易基本程序
第一步：登陆交易平台
——交易会员通过场内交易台位或远程交易台位登录NCCE电子交易系统，按系统提示输入交易账号和密码进入NCCE电子交易系统。
第二步：选定合约，买卖申报挂单
——交易会员选择合约，在挂单区输入申报单，根据需要选择买入还是卖出，选择开仓还是平仓，确定买卖价格及数量。
第三步：申报确认
——交易会员申报挂单后，点击确定，NCCE电子交易系统根据交易会员的可用权益余额确认交易会员的交易资格，如交易会员可用权益足额，则申报成功，否则申报作废，交易会员需重新根据可用权益余额状况调整申报。
第四步：成交确认
——交易会员申报成功，申报单进入竞合竞价或连续竞价，一旦价格合适，则由交易系统自动撮合成交并自动返回成交结果。
2.1.9格式交易界面
2.2 交易模式-要约交易
要约交易是指：
——在NCCE认可的交易品种范围内，交易会员根据自己的买卖意愿，自主发布非统一条款内容的供求要约，该要约一旦被他方接受，即达成电子交易合约的交易模式。
——要约交易分中远期交易和即期交易
2.2.1要约交易基本特点
要约交易的交易品种由NCCE认可
要约交易的品种选择面广，品种繁多，上市要求较低，目前NCCE已上市的要约交易品种包括：
——糖类产品：食糖（SR）、甘蔗糖蜜（TM）
——粮油产品：黄大豆（SA）、豆油（SO）、 豆粕（SM）、黄玉米（CO）、籼 稻（PD）
——化肥产品：尿素（CN）、磷酸二铵（DP）、钙镁磷肥（CP）、氯化钾（KC）、复合肥（FH）
——金属材料：废钢（FG），包括剪切废钢、破碎料废钢、打包块废钢
2.2.2要约交易基本特点
交易单位为“吨”，最小交易单位为一吨
报价单位为“元/吨”
无涨跌幅限制
交易要素由买卖双方确定，以应约点击方式成交
交易方式灵活，可自行选择交货地点、付款方式、质量等 级等要素。
2.2.3废钢要约中远期交易合约
废钢要约中远期交易合约 |
交易商品 | 废钢 |
交易代码 | FG |
品牌厂家 | 交易会员指定 |
价格单位 | 元 / 吨（含税） |
数 量 | 1吨及1吨的整倍数 |
交易币种 | 人民币 |
交易时间 | 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00（国家法定节假日除外） |
付款方式 | 款到发货、货到付款或分期付款等 |
规格等级 | 交易会员指定 |
质量标准 | 符合《NCCE废钢格式交易交收质量标准》或交易会员另外指定的质量标准 |
运输方式 | □ 铁路专线 □ 公路货运 □ 其他运输 |
交易押金 | 合约市值的10% |
交收担保金 | 合约进入交收月后分期收取，详见市场公告。 |
交易手续费 | 1元/吨 |
交收手续费 | 5元/吨 |
是否可申请不履约 | □ 是 □ 否 |
交收月份 | 除春节所在月的任何月份 |
最后交易日 | 每月21日，如该日为法定节假日，则提前至上一交易日 |
最后交收日 | 每月26日，如该日为法定节假日，则顺延至下一工作日 |
交收地点 | □ NCCE指定交收仓库 □ 非指定交收仓库 |
2.3.3要约交易流程
2.3.4要约功能界面
2.3.5要约合约建立界面
2.3 交易模式-回购交易
回购交易是指：
——在NCCE认可的交易品种范围内，交易会员在NCCE电子交易系统中，卖出或者买进一批商品的同时即规定必须在约定期限内，以约定价格再向对方交易会员买回或卖出同批商品的交易模式。
——回购交易属于一种标准化交易，除价格外，其他要素均已确定并标准化
——回购交易带有融资属性，是一种短期的资金流转行为
——一次交易两次结算，一次竞价两个价格（基准价及回购价）
——回购时间包括15天、30天、45天、60天及90天等。
2.3.1 回购交易的优势
1、一种新型的贸易融资方式
2、社会闲散资金简捷投资途径
3、银企或企企合作的桥梁
2.3.2 回购交易流程
2.3.3 回购交易
初次交易，融资方将商品卖给贷资方。
二次交易，融资方将原卖出商品购回。
回购买入（融资方）：回购到期日，购回原卖出商品
回购卖出（贷资方）：回购到期日，卖出原买入商品
2.3.4 回购交易
回购基准价格：根据商品市场价格，确定出回购商品的基准价格。
基准价格=商品市场价格×回购折扣率
商品市场价格：根据NCCE和外部主流现货市场的同类商品价格而确定。
如废钢市场价格2800元/吨，设定折扣率为70%，则回购基准价格=2800×70%=1960元/吨）
回购价格：即为融贷双方目标成交价格，对融资方是到期买回商品价格，对贷资方是到期卖出商品赎回资金的价格。
回购价差：即为回购价格与回购基准价之间的差额，对融资方来说是融资成本，对贷资方来说是资金回报。
2.3.5 回购交易
回购交易，融资方需要预备商品，入NCCE指定仓库，注册仓单；贷资方需要预备足额的回购资金。
回购交易成交，融资方仓单冻结在NCCE，回购资金从贷资方划转给融资方。
回购到期，融资方资金足额，释放仓单，回购资金从融资方划转给贷资方。
2.3.6 回购交易
回购违约
融资方未按规定交纳足额履约担保金；
回购到期日，未按回购价格进行回购；
融资方向贷资方支付5%的违约补偿金；
三、交收流程
交收是指交易双方按照电子交易合约约定，通过商品物权转移履行合约义务的行为。
NCCE仅办理以会员名义进行的商品交收。不能开具或接受增值税发票的交易会员不得交收（非税产品除外）。
交易会员之间的交收关系一经确立，任何一方不得擅自调整或变更。否则，由此而引起的纠纷和损失将由违约违规方承担。
3.1 废钢交收品种
格式交易废钢交收基准品和替代品包括：
——剪切废钢1# FG-01、2# FG-02 ，为钢料（各类钢板、钢锭、钢坯、切头、切尾、钢板边角料）切割后的边料 。
要约交易废钢品种包括如下品种：
——剪切废钢1# FG-01、2# FG-02 、3# FG-03、4# FG-04
——破碎料废钢1# FG-05、2# FG-06
——打包块废钢1# FG-07、2# FG-08、1# FG-09、2# FG-10
3.2 废钢格式交易交收标准品及替代品规格
NCCE废钢品种格式交易的交收基准品
厚度大于等于6mm、单件外形尺寸300mm×300mm的不能按原用途使用且必须作为熔炼回收使用的，且已按照NCCE交收质量标准加工分解后的剪切废钢炉料。
替代品共四个规格，具体如下：
规格 | 尺寸 | 厚度 |
基准品 | 300mm×300mm | 厚度≥6mm |
替代品1 | 长宽不大于800mm | 厚度≥6mm |
替代品2 | 300mm×300mm | 厚度3mm--6mm |
替代品3 | 长宽不大于800mm | 厚度3mm--6mm |
3.3 废钢格式交易交收标准品及替代品规格
以上尺寸允许有10%的误差
如原料为未使用过的纯净废钢以基准品价格升水50元/吨
交收废钢在进入指定交收库时，当本交易所认为该批次交收产品不符合交收品质要求时，有权制定升贴水或拒绝该批产品入库。
3.4 废钢价格定义
格式交易标准品价格是指江苏省江阴地区指定仓库含税报价。
要约交易交收品价格由买卖双方在订立合约时确定
3.5 废钢交收验收规定
买方可自己或委托专职检验机构对每批废钢铁进行抽查验收。可将一个交货批分成多个检验批进行验收。
检验批应由同一品种品号或系列品号废钢铁组成。（系列品号必须标明比列）
各交货批废钢铁验收后，应扣除夹杂物的重量。
废钢铁交货时，每个交货批必须附有质量证明书，进口废钢铁需同时附有放射性检验证明书。质量证明书中应注明：供方名称、废钢铁的型号类别、每批重量等。
3.6 废钢交收溢短处理
交收时，以出库过磅的重量为实际交收数量，与注册仓单上的交收数量相差±5‰，属正常交收数量，超过±5‰的，交易双方协商处理，协商不成则卖方会员按违约处理。
3.7 废钢格式交易交收基准仓库
NCCE废钢格式交易合约交收品基准交收地为江苏省江阴地区指定交收仓库，其他地区指定仓库根据具体地域设置升贴水。指定仓库具体见NCCE公告。
3.8 废钢交收流程
3.9 交收结算方式——格式交易
格式交易交收结算方式
——指定交收仓库、货到付款
卖方须在合约约定的最后交收日收市前将合约标的存放于NCCE指定交收仓库内，并将《存货凭证》及原始单据提交NCCE注册仓单。NCCE开具《提货凭证》给买方并扣划买方100%货款，将其中80%的货款划到卖方的交易账户，同时释放双方交易押金。
买方验收无误后通知NCCE,NCCE把20%尾款划付给卖方。
3.10 交收结算方式——要约交易
要约交易交收结算方式
——指定仓库、货到付款方式与格式交收结算相同
——非指定仓库方式，由买卖双方自行进行交收结算。
四.风险控制制度
NCCE交易风险控制制度包括：
履约担保金制度
涨跌停板制度
限制持仓量制度
大户报告制度
强制平仓制度
格式不履约制度
提前交收及延迟交收申请制度、风险警示制度等
4.1 保证金制度
废钢现货要约中远交易的最低交易保证金为合约价值的10%，格式中远期交易的最低保证金为合约价值的20%，要约及格式即期合约的保证金均为100%。交易保证金实行分级管理，包括交易押金和交收担保金，随着合约交收期的临近和持仓量的增加，交易所将逐步提高交易保证金比例。卖方交易商的交收担保金可用标准仓单进行抵减。
废钢合约履约担保金收取标准
交易时间段 | 交易保证金（元） | 交收担保金（元） |
交收月份前 | 要约中远期：合约价值的10% 格式中远期：合约价值的20% 即期合约：合约价值的100% | |
交收月份第一个交易日 | | 合约价值的10% |
交收月份第十一个交易日 | | 合约价值的10% |
4.2 格式中远期交易涨跌停板制
交易所对格式中远期交易实行价格涨跌停板制度，格式即期及要约交易不设涨跌停板制度。格式中远期交易的涨跌停板幅度限定了各期合约的每日最大价格波动幅度，由交易所根据上市品种的市场价格波动状况及风险控制要求进行设定。交易所有权在交易过程中根据市场情况调整上市合约涨跌停板幅度。
废钢合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的5%，新上市合约执行同样的规定，不打开涨跌停板幅度。
4.3 格式中远期交易强平制度
强制平仓是指当会员资金出现风险或违约，以及NCCE认为有必要进行风险控制处理时，对会员的持仓实行强制平仓的一种措施。
强制平仓是指当会员违约或NCCE为控制当会员出现下列情形之一时，NCCE有权对其持仓进行强制平仓：
——会员可用资金连续两个交易日小于零，未能在规定时限内补足的；
——会员持仓量超出规定数额的；
——在合约交收月，单个会员以对冲或与其他会员串通采取对倒形式故意拉高或打压结算价格，以达到其逼仓目的的；
——因违约、违法、违规操作等原因，按规定执行强行平仓处理的；
——因其他特殊情况NCCE认为有必要采取强制平仓的。
4.4 强平流程
收市结算后，若某会员可用资金小于零，由NCCE向该会员发出会员风险揭示通知（会员结算单）；该会员收到风险通知后，应在第二个交易日17：00之前补足可用金或在交易时间内自行平仓以消除风险；若在第二个交易日收市结算后该交易会员的可用资金仍然小于零， NCCE发出会员强制平仓通知，将在第三个交易日执行强制平仓。
4.5 格式中远期交易不履约申请制度
交易商在进行交易时，如持仓合约连续两天同方向出现涨跌停板，处在不利方的交易商可向交易所书面提出不履约申请，经交易所审批同意，在次日交易开市前交易所根据会员提交的不履约申请数量进行摊派，按同合约对方持仓数量的占比进行摊派。
4.6 提前交收及延迟交收申请制度
为了方便会员根据生产需要进行商品购销，交易所设置了提前交收及延迟交收制度，交易商在其所持仓尚未到期前，可提前向交易所提出提前交收申请，或在其所持合约已准备到期但交易商尚未备齐货物，可申请延迟交收。提前或延迟交收申请经交易所征询对家交易商后，如有交易商应约，则交易所审批同意交易商的提前或延迟交收。
4.7 限仓制度
NCCE交易所实行限仓制度，包括品种最大持仓量限制、合约最大持仓量限制以及会员最大持仓量限制。品种最大持仓量限制是指上市品种在交易所单日最大持仓量，根据品种社会供需总量确定；合约最大持仓量限制是指单一合约单日最大持仓量，根据品种合约月份社会供需总量确定；会员最大持仓量限制是指交易所规定会员或客户可以持有的，同一品种合计最大持仓数量，根据会员生产、消费或贸易能力等因素综合确定。
交易所有权根据商品社会供需状况及交易风险情况调整最大持仓量，并进行公告执行。
谢谢大家!
Thanks!
